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史无前例的内存缺货潮来了！分析师警告：泡沫恐在路上！

发布于：2025-10-21 作者：凹凸曼阅读：24

AI芯片制造巨大算力需求，正在掀起一场史无前例的内存缺货潮。

据了解，随着各大芯片厂商纷纷将产线资源集中投向HBM内存与AI加速芯片，原本广泛应用于手机、笔记本电脑及服务器的通用DRAM内存供需失衡，陷入供不应求的紧张局面。

多家厂商透露，过去两个月市场已出现明显的抢货潮与重复下单现象，直接推动DRAM价格飙升。

市场研究机构TechInsights的数据显示，9 月份DRAM现货价格年增幅接近三倍，远超今年上半年个位数的温和涨幅。

分析师指出，这波由AI产业引发的产能错位效应，让三星、SK 海力士与美光三大内存巨头成为最大受益者。

不过，市场对这波涨势的可持续性仍持谨慎态度。多位分析师警告，AI投资推动半导体需求创下新高的同时，已出现泡沫化早期征兆。

TechInsights研判，此次供应紧缩可能仅维持一至两年，待AI基础设施进入消化期后，市场将逐步回落，最快 2027年进入下行循环。

终端厂商的压力已开始显现，工业电脑厂商研华坦言，DRAM价格高涨正不断压缩企业获利空间。

近日，威刚科技董事长陈立白直言，公司DDR4、DDR5、NAND Flash及HDD四大主力产品线首次同时告急，即便手握数百亿元库存，10月起也不得不启动限售策略，优先保障核心客户供应。

业界担忧，若AI资本支出热潮无法带来对等的投资回报，这场被寄予厚望的AI超级循环，最终可能演变为一次典型的泡沫。

史无前例的内存缺货潮来了！分析师警告：泡沫恐在路上